61药企最新净利润曝光 “商誉减值”成雷区（附清单）(2)

二是一次性收益陡增，公司转让嘉和生物药业有限公司46.45%股权产生投资收益约117,600万元及公司自主疫苗产品销售实现利润较上年同期增长致公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润等经营业绩指标增长。

鱼跃医疗：2018年公司主营业务实现较快增长，主要是各核心业务版块保持较快增长。在家用医疗板块方面，线上平台业绩增长突出，同比增速在40%以上，线下平台在人员、机构调整、终端精细化策略的影响下，恢复到10%以上的增长。

公司收紧销售回款政策，加强应收账款管理，实现经营活动产生的现金流量净额80,616.31万元，同比增长232.99%，在实现经营业绩较快增长的同时，持续提升公司经营质量，为公司持续稳定增长奠定基础。

现代制药：一是坚持聚焦核心，推进业务协同。公司积极把握行业发展趋势，持续推动中长期发展战略规划的落地实施，坚持聚焦核心品种领域，推进业务协同，确保了经营业绩的平稳健康发展。

二是确权投资收益，增厚业绩。公司控股子公司青海制药（集团）有限公司处置联营企业青海制药厂有限公司确认投资收益及公司被动丧失国药集团中联药业有限公司控制权确认投资处置收益所致。

▍4药企亏损，净利均同比下降超过100%

统计的61家药企中有4家药企亏损，其中有亏损超过亿元，净利同比均下降超过100%，其中有阳普医疗和双成药业同比下降超过1000%。

从营业收入看，仅有振东制药由于中药注射剂受监管因素导致企业营业收入大幅下降外，其余三家企业的营收均有不同幅度的增长。

注：数据来源于同花顺及年报，细分行业分类根据通达信，供参考。

各企业净利大幅下降的原因是什么呢？“商誉减值”惹的祸，并购重组需要更为谨慎。2018年11月16日，证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，从商誉减值的会计处理及信息披露、商誉减值事项的审计和与商誉减值事项相关的评估三方面内容，较之前的准则有较大改变。

因此，不少企业不同程度受到商誉减值的影响。四家亏损的企业中有三家与商誉减值有关。

福安药业：根据新的会计准则，企业计提商誉减值准备60,652.76万元，主要系公司2016年以15亿元的价格收购只楚药业100%股权，同时确认了商誉10.31亿元。2018年，只楚药业受主要品种硫酸庆大霉素市场竞争加剧风险以及注射用硫辛酸不良反应的生产经营风险的影响，净利润出现了较大的下滑，根据新的会计准则需要对只楚药业商誉的资产进行减值。

振东制药：致使振东制药出现亏损的因素有三点①受医保控费及国家政策影响，公司主要产品销量下滑；②公司广告投入较去年同期增加；③根据企业会计准则的相关规定，子公司安特制药、泰盛制药、开元制药全年盈利水平未达预期，根据公司财务部门的初步估算，对因并购3家公司形成的商誉计提减值准备金额166,206,865.97元。

阳普医疗：公司对2018年度末存在的可能发生减值迹象的资产进行了全面清查和资产减值测试，公司拟计提各项资产减值准备共计约1.11亿元,比上年同期增加约9718万元；其中，预计对子公司广州惠侨计算机科技有限公司计提商誉减值准备7300万元，对子公司江苏阳普医疗科技有限公司计提商誉减值准备399万元，对子公司杭州龙鑫科技有限公司计提长期股权投资损失1428万元，母、子公司计提其他资产跌价准备及坏账准备1980万元。因此，致使公司出现上亿的亏损。

而目前，仅仅是小部分公司公布了业绩，到底还有多少医药上市公司“商誉减值”的雷要爆？

在2019年，医药行业寒冬远没有过去。预计医药行业未来两年的日子并不会比2018年好过。在两票制、带量采购大杀价的背景下，“辅助用药”问题再次引起媒体的重视，今年辅助用药目录出台可能性较大，再加之“商誉减值”的因素，让企业的并购会变得谨慎和小心。因此。对300余家的A股上市药企来说，净利增速可能进一步下行是大概率事件。

附：57家盈利药企营收、净利清单