神秘人发布平安好医生做空报告：胃疼问题被推荐到失眠医生AI客服是一个简陋(2)

截至 2018 年 6 月之中的 1,037 名自有医疗团队成员中，持有执业医师资格的医生仅为 215 名， 剩余 822 名实为客服专员。平安好医生的接受线上问诊的模式为：首先由“AI 客服”完成流程化 的症状收集，将患者大致归类；之后由公司的客服专员人工进一步收集症状，完成问诊；如果 最终进入需要开具处方的阶段，则由公司内部医生完成最后一步的线上处方开具。

根据我们访谈平安好医生前员工得知，客服平均每日咨询量约 250 单，其中 250 单之中约有 8 单转化为处方，转化率为 3.2%（基本与好大夫 2-4%的转化率持平），对应每位医生日均开具 处方数量为 30.6 单，基本符合常识。

公司的自有医疗团队实际建设依然薄弱。截止 2017 年底，公司 172 名自有医生之中，仅有 32 名主任医师及副主任医师级别的有经验的医生；而根据 2018\/9\/17 日公布的《互联网医院管理 办法（试行）》之条例规定，“互联网医院开设的临床科室，其对应的实体医疗机构临床科室至 少有 1 名正高级、1 名副高级职称的执业医师注册在本机构（可多点执业）”，平安好医生如果 持续保持自有医生团队设置，可能无法进行大多数诊疗服务。

平安好医生目前拥有 32 名主任及副主任级别的医生，按照最新管理条例来看，平安好医生可 开设科室数量最多 16 个，而实际上很多医生在专业上存在较多的重合情况。这种医疗体系架 构非常薄弱，相比其他竞争对手依赖外部医生团队的模式，平安好医生的模式反倒成了构建完 整轻问诊模式的掣肘。

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平安好医生的 AI 问诊本质上是一个简陋的客服机器人

平安好医生认为他们的 AI 问诊系统是全球领先，可以给患者完成逐步诊疗并协助医生开具处方。 但是我们通过一些简单的测试发现平安好医生的 AI 问诊本质上是一个简陋的客服机器人系统， 而且几乎不具备医学上的基本辨别能力。 我们通过两组测试简单测试了平安好医生的 AI 问诊系统，两组测试均未直接回答问题而是直接 进入了常规的问卷环节，之后直接推荐了医生名单。平安好医生的 AI 问诊系统一方面没有追问 客户的症状描述也没有做对比分析，我们判断这本质上不满足 AI 系统的自适应学习的基本要求。

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天文数字的问诊量实际上被接近 100 倍的夸大

几乎无法想象，与生命健康息息相关的医疗问诊竟然大多数是由普通客服专员来完成的，而更 无法想象的是平安好医生甚至进一步“偷工减料”用一个基础的 AI 客服系统来替代人工。这个 2018 上半年尚在炒作的“人工智能”概念，可能在互联网医疗新规之下成为平安好医生最大的软 肋。AI 和完全没有执业资格的普通客服人员在 2018 年 9 月公布新规之下，根本就是无法提供 线上问诊服务的黑客服；平安好医生可以称这些完全不合规的线上问诊为“健康咨询”，但是这 本质上就会导致平安好医生的伪问诊商业模式暴露无遗，商业价值几乎为零。平安好医生的自 有医疗团队商业模式貌似已经走到尽头，差异化竞争优势已然消耗殆尽。

二、健康商城用大量批发业务充当零售业务 GMV 及收入，涉嫌造假

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) 健康商城财务及运营数字不连续，涉嫌造假

健康商城业务主要分为平台服务和自营两部分。平台业务类似天猫医药馆，收取个位数百分比 的服务费，对收入贡献有限。而自营部分则是健康商城收入的主要来源。

健康商城财务运营数字不连续。我们发现公司 2017 下半年 GMV 仅 5.17 亿元，明显低于 商城同期的收入，数据明显造假。我们同时发现，尽管自营部分 2018 下半年相比上半年实 现了翻倍的增长，但是平台整体同期的 GMV 反倒略微降低。

公司解释 GMV 变化主要收到计算口径改变的影响，2018 上半年 GMV 计算基于下单数量， 而 2018 下半年 GMV 基于完成交易；而平安好医生从未就此变更在任何文件中进行披露。

我们同时在线上商城上发现了巨额单价的产品，这些产品的累计销量在 2018 年下半年开 始有两次巨幅变化。我们发现很多 SKU 的 GMV 金额较大，而且平安好医生对累计销量进 行造假充大平台 GMV 水平。同时这些巨额单价的 SKU 之中我们发现很多产品类似批发订 单。我们基于上述假设，进一步调查了平安好医生的健康商城业务。

三、消费型医疗业务业务极度依赖平安集团地推团队，实际是伪线上业务