天风证券：迈瑞医疗受益于分级诊疗+进口替代(7)

公司除颤仪产品销量逐年增长，2015-2017年销量分别为9509、12588、20416台。2017年除颤仪销售收入为3.33亿元。销售单价方面，由于自动体外除颤仪（AED）销量增加较快，而AED的销售单价较低，除颤仪的平均售价有所下降。2017年除颤仪的平均销售单价为16309元。同样由于AED成本较低，除颤仪的单位成本由2015年的6449元降低至2017年的5514元。

8.3. 麻醉机：重症、手术患者的过程守护者

麻醉机是用于对患者实施全身麻醉、供氧及进行辅助或控制呼吸的医疗设备。麻醉机的工作原理为：将高压气体经减压阀减压，再通过流量计将氧气、笑气等气体按比例调控产生一定流量的混合气体，并进入呼吸管路。麻醉药物经挥发罐形成麻醉蒸汽，进入呼吸管路后随混合气体一起输送给病人，进入病人肺泡后形成麻醉药气体分压，扩散到血液后，对人体中枢神经系统产生抑制作用，达到全身麻醉效果。

麻醉机根据流量大小可分为高、低流量麻醉机两种，根据适用对象可分为小儿型、成人型和成人小儿兼用型麻醉机。而根据驱动方式可以分为气动气控、气动电控、电动电控三种类型的麻醉机，气动呼吸机更符合生理，避免了人机对抗，同时吸入端有持续气流，对气体浓度变化反应迅速，其中气动气控型麻醉机已被市场淘汰。现代麻醉机正朝着智能化、集成化系统发展。

2015-2017年全球（不含日本）麻醉机市场规模分别9.0、9.1、9.3亿美元，国内麻醉机市场规模分别为9.1、9.3、9.7亿元，市场规模呈现增长态势。

2016年公司在中国麻醉设备市场排名中为第三位。公司麻醉机主要竞争对手包括德尔格和通用电气等医疗器械生产企业，2016年德尔格、通用、迈瑞国内麻醉机市场份额分别为34%、28%、22%。